上周五晚间，三家上市公司先后披露公告称被证监会立案调查，分别为*ST天喻、*ST海越及ST领信。被证监会立案事由，指向的是信息披露违法违规问题。信息披露行政处罚的事由主要集中在财务造假、对外担保、关联交易、资金占用、重大涉诉情形、重大债权债务、未按期披露定期报告等方面。至于上述三家上市公司涉及哪方面问题还需等待监管的调查。上海沪紫律师事务所刘鹏律师表示受损投资者可参与索赔挽回损失，现“股民索赔宝”公众号已开始征集。
一、*ST天喻及实控人被立案
6月6日，*ST天喻发布公告称，公司及实际控制人之一闫春雨于6月6日分别收到《中国证券监督管理委员会立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司及实际控制人之一闫春雨立案。而在立案之前，在5月30日公司收到武汉市公安局送达的《立案告知书》，其实际控制人之一闫春雨等人因涉嫌挪用资金案，被武汉市公安局立案侦查。
目前公司的情况不容乐观，还因内控问题被审计机构出具否定意见，面临退市风险。被审计机构否定内控跟一笔4亿资金有关。*ST天喻与某代理商之间存在交易和资金往来，并涉及民间借贷纠纷相关诉讼；2024年公司因作为民间借贷纠纷中的借款人或担保人收到法院和仲裁机构的应诉通知共4起，涉案金额4.13亿元；公司对子公司昌喻投资的内部控制存在重大缺陷。
此次立案又将拉开投资者维权序幕。在2023年，该公司就因违规担保被出具警示函，董事长私自在担保协议上盖公章，为关联方提供违规担保，公司方未能及时履行信披义务，存在信息披露违法违规行为。现索赔条件更新为符合以下任意区间的投资者即可报名索赔：（1）于2021年9月1日-2023年12月25日期间买入，并在2023年12月26日之后卖出或仍持有而亏损；
（2）于2025年6月6日（含当日）之前买入，并在2025年6月7日之后卖出或仍持有而亏损。
二、*ST海越信披违规风波再起
*ST海越除了公司收到立案告知书之外，还收到上交所对公司采取股票终止上市的决定。而对于*ST海越，其信息披露违法违规已不是第一次，此前曾多次被监管立案并处罚。在注册制的背景下，信息披露的准确性对于投资者决策和市场公平性至关重要，此次立案也将再次引起投资者的索赔诉讼。目前符合于2025年6月6日（含当日）之前买入，并在2025年6月7日之后卖出或仍持有而亏损的可参与索赔。
此外，公司股票将于2025年6月16日进入退市整理期，预计最后交易日期为2025年7月4日。公司被终止上市，跟其连续两年年报被出具“非标”意见有关，而年报频出问题跟公司大股东占用资金一事有关。并因为资金占用已在此前就被立案调查随后于2025年4月18日收到行政处罚决定书，公司及相关责任人被处罚。
具体来看，根据浙江证监局的调查结果，公司未按规定披露控股股东非经营性资金占用，具体包括在2021年至2022年期间，其通过预付货款的方式将资金转出，导致控股股东高鑫金控占用公司资金。此外，公司在2022年半年度报告中存在虚假记载，错误使用总额法确认收入，导致营业收入和营业成本虚增30.21亿元。
至于最新一次立案缘由，公司并未在公告中透露，具体细节还需等待监管的处罚决定才能水落石出。针对以往的信披违规而引发的索赔，具体条件为以下两个区间，受损投资者可查看是否符合：
（1）于2021年8月31日-2023年4月28日期间买入，并在2023年4月29日之后卖出或仍持有而亏损；
（2）于2023年4月29日-2024年4月19日期间买入，并在2024年4月20日之后卖出或仍持有而亏损。
三、ST领信虚假记载被查
ST领信在收到证监会下发的立案告知书的同时在公告中同步披露立案缘由为公司定期报告涉嫌存在虚假记载，公司表示将积极配合相关调查。值得注意的是公司目前仍被停牌中，此前公司曾公告称无法在规定期限内披露2024年年报，公司表示2024年年度审计工作尚未完成，因此公司无法在2025年4月30日前披露《2024 年年度报告》，根据全国中小企业股份转让系统有关规定，公司自2025年5月6日起强制停牌。目前公司可能被终止股票挂牌暨停牌，投资者需注意投资风险。
对于投资者来说公司股票被停牌还被立案调查无疑会遭受巨大的损失，根据《最高人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》，在立案事项公告前买入公司股票的投资者，投资者可以以自己受到虚假陈述侵害为由，通过司法途径寻求赔偿。在本案中因公司虚假陈述行为遭受损失的，适格投资者可以通过诉讼等多元化方式积极向公司及有关责任人员追偿，主动维护自身的合法权益。
上海沪紫律师事务所刘鹏律师表示于2025年6月6日（含上午）之前买入，并在2025年6月6日之后卖出或仍持有而亏损的投资者暂定符合索赔要求，最终需以法院判决为准。可索赔损失范围包括投资差额损失、印花税及佣金损失。
