财务造假类典型案件
立方数科：系统性造假与误导性陈述
1.违规行为梳理
立方数科财务造假案是严监管下的又一典型。公司于2025年4月被立案，11月收到行政处罚事先告知书，明确触及重大违法强制退市红线。在退市危机逼近时，实控人竟于2026年初通过非官方渠道发布公开信，宣称“经营正常”以博取市场同情、企图规避面值退市。此举虽引发股价短暂异动，但迅速遭到深交所及证监局的严厉通报，被指涉嫌误导性陈述。监管层明确其连续三年财务造假事实确凿，非程序的自救反而加剧了公司的合规风险与退市进程。
其造假行为具有高度系统性，在2021至2023年间肆意虚增业绩。首先，违规采用总额法核算代理业务以抬高营收基数；其次，通过开展融资性贸易赚取利差透支信用；核心手段则是参与大量无商业实质的虚假闭环贸易，堆砌虚假繁荣。数据显示，公司连续两年虚增营收总额超过5亿元且占比均超过披露总额的50%，导致财务数据严重失真，直接触发了创业板重大违法退市的刚性标准。
2. 律师意见
本案凸显了监管层对系统性造假及违规信披的“零容忍”立场。公司及责任人不仅面临数千万的顶格重罚，其实控人绕过法定渠道发布公开信的行为更是错上加错。该举动严重违反了信息披露的真实、准确、完整原则，构成误导性陈述，不仅面临纪律处分，甚至可能承担刑事责任。鉴于公司已触及重大违法强制退市，投资者的法律救济路径已转向法院，受损股东可依据行政处罚决定的违法事实提起连带赔偿诉讼。此类行为不仅难以改变监管认定结果，反而可能进一步加剧企业合规风险。
