2026年3月下旬，A股市场接连爆出两颗“业绩地雷”。美芝股份与明德生物先后大幅下修2025年度业绩预告，不仅导致股价应声暴跌，更触及退市风险警示红线，引发了受损投资者的索赔。
一、业绩“变脸”：从盈利到巨亏
美芝股份与明德生物的业绩修正均呈现出惊人的“变脸”幅度，与此前披露的预告数据形成巨大反差。且两家公司的股价都在公告披露之后的交易日跌停。
美芝股份于1月31日披露的业绩预告显示，2025年预计净亏损7500万元至1.13亿元。然而到了3月17日晚间，公司发布业绩修正公告，将亏损规模大幅下修至1.32亿元至1.98亿元，扣非净利润更是扩大至亏损1.48亿元至2.14亿元。
更令投资者担忧的是，修正后公司期末归属于母公司所有者权益预计为负值。根据相关规定，若最终经审计的净资产为负，公司股票交易将在年报披露后被实施退市风险警示（即“*ST”）。
明德生物业绩修正同样触目惊心。
公司1月31日预告2025年净利润约为1200万元至1800万元，扣非净利润约为-9800万元至-7800万元。但在3月22日晚间的修正公告中，公司预计净利润变为亏损1500万元至2500万元，扣非净利润亏损扩大至1亿元至1.4亿元。
明德生物同样触及了“净利润为负且扣除后营收低于3亿元”的退市风险警示条款，若最终2025年年报审计数据触及相关情形，公司股票将被冠以“*ST”字样。
二、修正原因均为审慎性原则
对于业绩大幅下修的原因，两家公司均将矛头指向了“审慎性原则”。
美芝股份表示，随着2025年度财务审计工作的推进，经与年审会计师充分沟通，公司对多项财务数据进行了调整，主要包括冲减递延所得税资产、补提资产减值准备等。
明德生物则给出了两点解释：一是对部分交易因应收款项回款存在较大不确定性，出于谨慎考虑相应收入暂不计入2025年度；二是对存在减值迹象的资产逐项开展减值测试，相应调整资产减值损失金额。
刘鹏律师指出：业绩预告“失准”背后，一方面可能确实存在突发的不可预测的经营情况对公司业绩带来影响，另一方面则暴露出公司内部控制的不规范、不严谨，公司综合治理能力和质量有待进一步提升。
三、投资者索赔条件
根据《证券法》及相关司法解释，上市公司因虚假陈述导致投资者在证券交易中遭受损失，受损投资者有权依法提起索赔。
两家公司大幅修正业绩预告均造成股价下跌，致使不少投资者无端遭受损失，因此可提起索赔诉讼，挽回损失。
针对美芝股份：于2026年1月31日-2026年3月17日（含当日）期间买入，并在2026年3月18日之后卖出或仍持有而亏损
针对明德生物：于2026年1月31日-2026年3月20日期间（含当日）买入，并在2026年3月21日之后卖出或仍持有而亏损
需提醒投资者的是在参与维权索赔的同时，也需密切关注公司后续的年度报告披露情况以及退市风险警示的进展，审慎决策，注意投资风险。
